高盛、瑞银和花旗三大华尔街顶级投行齐在研报中说起，好意思国经济"重新加快"的风险正在上升体育游戏app平台，这一预期建设在劳能源市集韧性、财政刺激预期以及宽松金融环境等多厚利好身分基础之上。

10月5日，据追风交游台音信，高盛、瑞银和花旗三大投行均告诫好意思国经济“重新加快”风险增多。瑞银诚然仍倾向于经济放缓的基准情形，但也运行为客户分析"要是好意思国经济重新加快会何如"的情形。花旗则胜仗将好意思国"经济过热"情景算作垂危交游策略进行探讨。

三家投行一致觉得，刻下好意思国经济在多花样的上弘扬强盛，第三季度数据显袒露韧性。要是经济确乎重新加快，将对货币计谋旅途产生垂危影响，并鞭策金钱设立发生枢纽退换。投行们残暴投资者研究好意思国小盘股、拉好意思货币套断交游、收益率弧线陡峻化以及大量商品等对冲策略。

华尔街重新注目好意思国经济过热逻辑

据见闻此前写谈，高盛指出，好意思国经济在多项关节认识上展现出强盛弘扬。该行好意思国宏不雅经济未必指数近期大幅飙升，初请休闲金数据令东谈主荧惑，巨匠投资商量部门瞻望第三季度好意思国GDP增长率将达到健康的2.6%。文牍列举了鞭策这一风险的关节身分：

宽松的金融条件：风险金钱的讲求弘扬、好意思联储往时的降息预期以及好意思元走弱，共同营造了宽松的金融环境。

财政与投资：瞻望来岁上半年将迎来积极的财政计谋脉冲，同期东谈主工智能范畴的成本开销将络续提供增长能源。

浪费者与监管：好意思国浪费者基础依然沉稳，而去监管化的影响也装束忽视。

瑞银在其15个关节图表分析中，将"好意思国经济重新加快"列为三种主要情景之一。尽管该行基准预期仍是经济放缓，但分析师Bhanu Baweja指令的团队指出：

要是通胀上升幅度低于预期（撑执实质收入）或成本开销从现在仅由科技驱动扩展到其他行业，好意思国经济就可能重新加快。

瑞银将经济加快界说为ISM制造业指数在12个月内上升突出10点。

该行强调，这是"必须寻求对冲的枢纽风险"。早期第三季度数据显袒露韧性，尽管劳能源市集数据疲软，但开销数据仍然强盛。

花旗巨匠宏不雅策略团队在最新研报中探讨了好意思国经济可能出现的"热跑"（run it hot）情形，觉得在往时1-2季度经济周期性放缓后，下半年可能濒临通胀重燃风险。

花旗分析师指出，刻下好意思国劳能源市集疲软可能并非透顶由周期性身分导致。

数据流露，好意思国科技成本开销占GDP比重已达网络泡沫本领的两倍，并接近2008年金融危急前住宅投资水平。

更垂危的是，标普500公司东谈主均销售额呈现平庸高潮态势，示意分娩率正在提高。

这种结构性变化的布景下，部分处事岗亭减少可能反应的是分娩率提高，而非单纯的周期性疲软。

与此同期，两个计谋认识流露好意思国经济来岁反弹风险正在上升：

市集对好意思联储计谋态度的订价仍处于过度鸽派区间，芝加哥联储金融环境指数现在比2022年联邦基金利率0.25%时更为宽松。

从小盘股到大量商品，投资者怎样搪塞？

瑞银历史数据流露，在经济膨胀阶段，不管是经济阑珊后照旧中周期放缓后，小盘股往往跑赢大盘。在中周期放缓后的12个月内，小盘股相对标普500的中位数跑赢幅度为5.4%，在经济阑珊后则达到20%。

瑞银数据流露，小盘股刻下预期较低且资金流入有限，为3个月内12个月远期收益预期仅为4.8%，而标普500为7.2%，纳斯达克100为8.5%。这为小盘股提供了进取空间。

花旗指出，刻下好意思国股市处于泡沫状态，但这是一个相对较短的泡沫，且好意思联储正在向其中注入流动性，这在历史上从未发生过。该行残暴投资者在泡沫翻脸之前保执作念多态度。

瑞银和花旗齐推选拉好意思货币套断交游算作对冲策略。瑞银指出，更强盛的好意思国经济可能进一步压缩也曾焦虑的风险溢价，但通过外汇范畴的套断交游来抒发低波动率不雅点更具眩惑力。

墨西哥比索被尽头说起，因为其既提供套息契机，又能从更强盛的好意思国增长中受益。

数据流露，好意思国从墨西哥的入口与好意思国工业分娩密切关联。花旗推出了包含巴西雷亚尔、墨西哥比索、土耳其里拉、南非兰特和智利比索的套息篮子。

高盛和花旗齐残暴通过收益率弧线陡峻化来对冲好意思国经济重新加快的风险。

高盛残暴作念多2年期与10年期国债收益率弧线陡峻化，觉得面对经济重新加快的风险，往时很猛经由上取决于新任好意思联储主席的计谋倾向。

花旗觉得，即使好意思国经济重新加快，也不预期前端利率大幅上升，因为市集对好意思联储宽松周期的订价过于激进。

该行推选SOFR M6/M7陡峻化交游，觉得17个基点的降息订价代表了2026年下半年好意思国再通胀情景的讲求价值。

瑞银指出，在好意思国股市泡沫时代，收益率弧线往往会熊市陡峻化，10年期收益率上升而前端保执沉稳。

历史数据流露，在熊市陡峻化阶段，小盘股弘扬优于大盘。

花旗和瑞银齐看好大量商品在经济重新加快情形下的弘扬。

花旗残暴买入铜期权，觉得宏不雅身分和基本面齐支执铜价络续高潮。该行指出，巨匠制造业PMI和盈利预期修正齐处于历史上看涨铜价的水平。

瑞银推选石油算作对冲器具，尽管市集无数看空。

该行觉得，要是好意思国重新加快并使能源浪费比预期跳动10%，可能为巨匠石油需求增多2-3%，使市集更快达到均衡。历史数据流露，在中周期复苏的12个月内，石油平均高潮44%。

瑞银还残暴柔软日本利率，觉得在好意思国经济重新加快的情形下，日本央行可能在往时两年内将利率提高至2%，比拟刻下市集订价的1.25%存在上行空间。

 

 

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